통화승수 계산기 (신용창조)

최종 업데이트: 2026-05-19

통화승수(신용승수)의 정의와 원리

통화승수는 은행 시스템이 1원의 지급준비금을 바탕으로 창출할 수 있는 총 예금의 배수로, 지급준비율의 역수로 정의됩니다. 부분지급준비제도에서 초기 예금이 대출과 재예금의 연쇄를 거쳐 시중 통화량으로 얼마나 확대되는지를 나타내는 거시경제학의 기본 개념입니다.

부분지급준비제도에서 은행은 예금 중 법정 지급준비율만큼만 한국은행에 예치하고 나머지를 대출합니다. 대출받은 돈은 지출되어 다른 은행의 예금이 되고, 그 은행도 같은 방식으로 일부를 적립한 뒤 나머지를 대출합니다. 이 연쇄가 신용창조이며, 그 결과 시스템 전체에는 최초 예금의 몇 배에 해당하는 예금이 생겨납니다.

통화승수 계산 공식

지급준비율을 $r$이라 하면 통화승수 $m$은 다음과 같습니다.

$m = \frac{1}{r}$

초기 예금을 $D$라 하면, 은행 시스템 전체의 총 예금 $M$은 다음과 같이 됩니다.

$M = D \times m = \frac{D}{r}$

원래 예금 위에 새로 창출된 신규 대출 총액 $L$:

$L = M - D = D \times (m - 1)$

시스템 전체 필요지급준비금 $R$:

$R = M \times r = D$

마지막 등식이 중요합니다. 신용창조 과정이 완료되면 최초 예금 전액이 어딘가에 준비금으로 적립되어 있습니다.

계산 예시: 700만 원, 준비율 14%

기업이 700만 원을 은행에 예금하고 지급준비율이 14%라고 가정합니다.

통화승수: $m = 1 \div 0.14 \approx 7.14$

총 통화량: $M = 700 \times 7.14 \approx 5{,}000\ \text{만 원}$

신규 대출 총액: $L = M - D = 5{,}000 - 700 = 4{,}300\ \text{만 원}$

필요지급준비금: $R = 5{,}000 \times 0.14 \approx 700\ \text{만 원}$ (초기 예금과 일치)

준비율 14%에서 700만 원의 초기 예금은 약 7배의 총 통화량을 만들어냅니다.

신용창조의 연쇄 과정

지급준비율 10%, 초기 예금 1,000만 원의 경우를 단계별로 정리하면 다음과 같습니다.

각 라운드는 $\left(1 - r\right)$ 배씩 줄어드는 등비수열입니다. 무한급수의 합은 $D \div r = 1{,}000 \div 0.10$ 으로 계산되어 1억 원에 수렴합니다.

한국의 지급준비율과 한국은행 통화정책

한국은행은 예금 종류별로 지급준비율을 달리 적용합니다. 요구불예금에는 7%, 저축성예금에는 2% 등이 적용되며(2024년 기준), 이론적으로는 상당한 통화승수가 가능합니다. 그러나 실제 광의통화(M2)의 증가는 이론값을 크게 밑돌고 있습니다.

주요 이유는 다음과 같습니다.

초과지급준비금 보유: 금융위기나 경기침체 시 은행들은 리스크 관리를 위해 법정 준비금을 초과하는 자금을 한국은행 당좌예금에 그냥 두는 경향이 있습니다. 이 자금이 대출로 나가지 않으면 승수 효과가 약해집니다.

현금 누출: 가계와 기업이 일정 금액을 현금으로 보유하면 예금 연쇄가 끊겨 실제 통화승수가 줄어듭니다.

대출 수요 부진: 저성장·고령화 환경에서 자금 수요 자체가 약할 경우 은행이 대출하고 싶어도 적절한 차주를 찾기 어렵습니다.

통화승수와 케인스 승수의 차이

케인스 승수 계산기는 정부 지출 증가가 국내총생산(GDP)을 얼마나 늘리는지 계산합니다. 통화승수는 지급준비금 주입이 예금 총액(통화량)을 얼마나 확대하는지 계산합니다. 두 개념 모두 누출률이 있는 등비급수에서 파생되지만, 케인스 승수는 실물 시장, 통화승수는 금융 시스템을 대상으로 합니다.