最後更新：2026-07-13

投資回收期衡量什麼

投資回收期是一項投資收回本金所需的時間——也就是它帶來的現金累計到當初投入金額的那一刻。它回答一個極為實際的問題：資金在回本之前要承受多久的風險？回收期短，代表投入很快收回、可以再度運用；回收期長，代表資本持續被綁住，暴露於這段期間可能發生的種種變化之中。

由於它以時間而非金額表示，容易理解、計算也快，因此仍是企業評估投資案時最先套用的篩選指標之一。

公式

當投資每年回收相同金額時，簡單回收期就是初始投入除以每年現金流入：

每年現金流入應採用專案產生的稅後淨營運現金——帶進的收入或省下的成本——而非包含折舊等非現金項目的會計利潤。

從年換算成月

原始結果是年數，通常帶有小數。把小數部分換算成月會更好判讀：

例如3.33年的回收期即為3年又4個月，因為0.33年約等於四個月。計算器會同時顯示小數年數與對應的月數。

計算範例

某工廠以300萬元購入一台機器，預期每年可節省90萬元的人工與材料成本。簡單回收期為：

換算成月：

也就是說，機器在啟用後三年多便可回本。若另一台競爭機器同樣要價300萬元，但每年只省下75萬元，其回收期恰為四年——較長，僅就此指標而言便較不吸引人。

解讀結果

一般而言回收期越短越好，但「夠短」與否取決於情境：資產的預期壽命、產業，以及其他可得的報酬率。壽命十年的機器回收兩年很寬裕；壽命三年的設備同樣回收兩年就緊多了。這項指標在以相同基準並列比較多個投資案時最為有用，而非逐一單獨判斷。

簡單回收期與折現回收期

這裡計算的是簡單回收期，各年現金以面額計入。折現回收期則先將各年現金流折現至今日再加總，因此越晚的回收計入越少。折現回收期一定不短於簡單回收期，在資金成本不容忽視時，是較為保守的數字。

回收期與淨現值

回收期與淨現值回答的是不同問題。回收期告訴你投入多快收回；投資報酬率（ROI）與年複合成長率（CAGR）計算機與淨現值則告訴你專案在整個生命週期中創造多少價值。回收期刻意在損益平衡點停止計算，因此後期才有大額回報的專案，在回收期下可能看起來比淨現值差。多數資本決策會兩者並用：回收期用於快速檢視流動性與風險，淨現值用於價值判斷。若想與收入剛好打平成本的那一點做比較，損益平衡點計算機是自然的搭配工具。

須留意的限制

有兩項限制值得明白指出。第一，簡單回收期忽略貨幣的時間價值，將多年後收回的1元視同今日的1元。第二，它忽略回收點之後的所有現金流，因此可能偏好回本快但金額不高的專案，而非日後回報大得多的專案。它也假設每年現金流入固定；當現金流逐年變動時，回收點須以逐年累計現金流直到達到初始投入的方式求得。基於這些原因，回收期最好視為第一道篩選，而非最終定論。