Calcolatore di risparmio e investimento

Ultimo aggiornamento: 2026-05-05

Definizione

L'interesse composto è l'aggiunta degli interessi maturati al capitale, in modo che negli anni successivi gli interessi siano calcolati sulla somma accresciuta e non solo sul capitale iniziale. Applicato a un piano di risparmio, il saldo finale dipende da tre grandezze: l'importo versato, la durata dell'investimento e il tasso di rendimento. L'involucro — conto deposito, BTP, fondo pensione, PIR, ETF su Borsa Italiana — cambia la fiscalità e il livello di rischio, ma la matematica sottostante resta la stessa.

Questo strumento calcola il saldo finale e ne scompone il valore tra la quota proveniente dai versamenti e la quota generata dalla capitalizzazione composta.

Meccanismo

Ogni periodo gli interessi maturati si aggiungono al capitale, e nel periodo successivo anche quegli interessi producono a loro volta interessi. La crescita è quindi esponenziale, non lineare: raddoppiare la durata di solito fa più che raddoppiare gli interessi totali, perché i guadagni di ogni anno continuano a comporsi negli anni rimanenti.

Il punto in cui gli interessi cumulati superano i versamenti cumulati è una soglia di lungo periodo: con 100 € al mese al 7%, l'inversione avviene intorno all'anno 18–20. Nei primi due decenni la curva del saldo sembra quasi piatta, poi la componente di interesse diventa dominante.

La formula

Il valore finale è la somma del valore futuro del versamento iniziale e del valore futuro del flusso di versamenti mensili:

$FV = P_0 \cdot \left(1 + \frac{r}{12}\right)^{12t} + C \cdot \frac{\left(1 + \frac{r}{12}\right)^{12t} - 1}{\frac{r}{12}}$

dove $P_0$ è il versamento iniziale, $C$ il versamento mensile, $r$ il tasso annuo nominale e $t$ gli anni.

Esempio: semplice contro composto

Con un capitale di 10.000 € a un tasso annuo del 5%, il confronto tra interesse semplice e composto mostra l'effetto della capitalizzazione sul saldo finale:

Lo scarto si apre in modo accelerato. Per questo la durata pesa più dell'importo: chi versa 200 € al mese dai 25 ai 65 anni arriva di norma a un capitale superiore a chi versa 600 € al mese dai 45 ai 65, pur avendo versato complessivamente tre volte tanto.

Le due modalità di calcolo

Il selettore di modalità imposta la domanda a cui lo strumento risponde:

• Previsione (predefinita): dato un versamento mensile, restituisce il saldo finale.
• Obiettivo: dato un saldo da raggiungere entro una certa data, inverte la formula dell'interesse composto e ricava il versamento mensile necessario.

Quando il solo versamento iniziale, capitalizzato al tasso e per la durata indicati, raggiunge già l'obiettivo, il versamento richiesto si azzera e lo strumento segnala che non sono necessari ulteriori accantonamenti.

Come leggere il grafico di crescita

Il grafico riporta tre curve nel tempo:

• Saldo (linea verde continua): il patrimonio totale all'anno $\tau$, in crescita con accelerazione progressiva per effetto della capitalizzazione.
• Versamenti cumulati (linea blu tratteggiata): quanto è stato versato complessivamente fino all'anno $\tau$, in crescita lineare.
• Interessi cumulati (linea arancione punteggiata): la differenza tra le due curve, quasi trascurabile nei primi anni e poi in forte aumento.

Variazioni: fiscalità e regimi agevolati

Il calcolo è lordo. La fiscalità italiana sui rendimenti modifica in modo rilevante l'importo che resta in tasca:

• Le plusvalenze e i dividendi su ETF e azioni sono tassati al 26%.
• I titoli di Stato (BTP) e i titoli equiparati applicano un'aliquota agevolata del 12,5%.
• I PIR (Piano Individuale di Risparmio), se i titoli sono detenuti per almeno 5 anni, prevedono l'esenzione totale sulle plusvalenze e sulle cedole.
• I fondi pensione hanno una tassazione agevolata in fase di erogazione e i versamenti sono deducibili fino a 5.164,57 € l'anno.

Inserire il rendimento netto del regime applicabile, anziché il rendimento lordo, restituisce una stima più aderente al capitale effettivamente disponibile alla fine del periodo.

Aggiustamento per l'inflazione

Lo strumento restituisce un valore futuro nominale, mentre il potere d'acquisto si riduce nel tempo. Con il target BCE del 2%, un rendimento nominale del 6% corrisponde a un rendimento reale di circa il 4%. Un milione di euro tra 30 anni equivale, in potere d'acquisto attuale, a circa 550.000 €. Per ragionare in euro di oggi, una regola pratica consiste nel sottrarre due punti percentuali al tasso inserito.

Applicazioni e limiti

Nella pianificazione previdenziale, il TFR e la pensione pubblica INPS coprono solo una parte del reddito post-lavoro. Per colmare il gap tipico rispetto all'obiettivo del 70–80% dell'ultimo stipendio, un fondo pensione aperto o negoziale su un orizzonte di 30 anni richiede versamenti contenuti: con un'ipotesi del 4% reale netto, circa 200 € al mese accumulano oltre 140.000 € a fine percorso.

Il modello assume versamenti, tasso di rendimento e inflazione costanti, ipotesi che la realtà non rispetta:

• Variabilità dei rendimenti: un "5% annuo" è una media di lungo periodo; i rendimenti effettivi oscillano da −40% a +30% in singoli anni. Chi disinveste durante un ribasso come il 2008 o marzo 2020 realizza perdite che si compongono con la stessa intensità dei guadagni.
• Costi correnti: il TER degli ETF (0,07%–0,5%) e dei fondi attivi (fino al 2%) riduce direttamente il rendimento.
• Liquidità: l'effetto composto agisce solo sul capitale che resta investito. Prelievi frequenti o anticipati avvicinano il risultato a quello dell'interesse semplice. È preferibile costituire prima un fondo di emergenza pari a 3–6 mesi di spese su strumenti liquidi, e investire successivamente il capitale destinabile al lungo periodo.

Un debito in essere su una carta revolving o un prestito personale ad alto TAEG (tasso annuo effettivo globale) precede questa pianificazione: un rendimento atteso del 5–7% difficilmente compensa nel tempo un TAEG del 22%, per cui l'estinzione del debito viene prima dell'investimento. Il calcolatore di pagamento carta di credito indica quanti mesi servono per chiudere il debito.

Questo strumento non costituisce consulenza finanziaria. Per decisioni su previdenza integrativa, scelta dei prodotti o pianificazione patrimoniale, è opportuno rivolgersi a un consulente finanziario indipendente o iscritto OCF.