最終更新: 2026-07-13

投資回収期間とは

投資回収期間とは、投資が生み出す現金の累計が、最初に支出した金額に達するまでの時間のことです。「投じた資金が戻ってくるまで、どれだけの間リスクにさらされるのか」というきわめて実務的な問いに答えます。回収期間が短ければ支出は早く回収され、その資金を別の用途に回せます。長ければ資本は拘束され、その間の環境変化にさらされ続けます。

金額ではなく時間で表されるため直感的で計算も速く、投資案件を検討するときに最初に用いられる指標のひとつです。

計算式

毎年同じ額の現金が戻ってくる場合、単純回収期間は初期投資額を年間キャッシュインフローで割るだけで求められます。

年間キャッシュインフローには、その投資が生み出す正味の現金（増える収益や削減できるコスト）を税引後で用います。減価償却などの非現金項目を含む会計上の利益ではありません。

年から月への換算

計算結果は年数で、多くの場合は端数を含みます。端数部分を月に直すと読み取りやすくなります。

たとえば3.33年の回収期間は3年4か月です。0.33年がおよそ4か月にあたるためです。本計算機は小数の年数と、それに対応する月数の両方を表示します。

計算例

ある工場が機械を100万円で購入するとします。この機械によって毎年30万円の人件費・材料費が節約できる見込みです。単純回収期間は次のとおりです。

月に直すと、

つまり、稼働開始から3年余りで機械は元を取ります。もし別の機械が同じ100万円でも年間25万円の節約にとどまるなら、その回収期間はちょうど4年となり、この指標だけで見れば見劣りします。

結果の読み方

回収期間は短いほうが一般に好まれますが、「十分に短い」かどうかは資産の耐用年数・業種・他の投資機会によって変わります。耐用年数10年の機械で回収2年なら余裕がありますが、耐用年数3年の設備で同じ2年ならはるかに厳しくなります。この指標は、複数の案件を同じ基準で並べて比較するときに最も役立ちます。

単純回収期間と割引回収期間

ここで計算しているのは「単純」回収期間で、各年の現金をそのままの額で数えます。これに対し割引回収期間は、各年のキャッシュフローを現在価値に割り引いてから合計するため、遠い将来の収益ほど小さく評価されます。割引回収期間は必ず単純回収期間以上の長さになり、資金コストが無視できない場合はより保守的な数値となります。

回収期間とNPV

回収期間とNPVは異なる問いに答えます。回収期間は支出を「どれだけ速く」回収できるかを示し、投資収益率（ROI）・年平均成長率（CAGR）の計算や正味現在価値は事業が生涯で「どれだけの価値」を生むかを示します。回収期間は回収完了時点で数えるのをやめるため、後年に大きな収益がある案件はNPVより低く評価されがちです。多くの投資判断では両者を併用し、回収期間で流動性とリスクを手早く確認し、NPVで価値を判断します。売上が費用をちょうど賄う点と比較したい場合は、損益分岐点の計算が補完的に役立ちます。

留意すべき限界

明確に述べておくべき限界が二つあります。第一に、単純回収期間は貨幣の時間価値を無視し、何年も先に戻る1円を今日の1円と同等に扱います。第二に、回収時点より後のキャッシュフローをすべて無視するため、少額でも早く戻る案件を、後から大きく戻る案件より高く評価してしまうことがあります。また毎年の収益が一定であると仮定します。年ごとに現金が変動する場合は、各年の収益を累計し、初期投資額に達する時点を探して回収点を求めます。こうした理由から、回収期間は最終判断ではなく最初のふるいとして用いるのが適切です。