Calculadora del Multiplicador Monetario
Datos de entrada
| Coeficiente de reserva | 10 % |
|---|---|
| Depósito inicial | 1.000 $ |
Calculadora del Multiplicador Monetario
Calcula el multiplicador monetario y la creación de crédito en el sistema de reserva fraccionaria a partir de un depósito y su coeficiente de reserva.
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Detalles
Multiplicador monetario — definición y mecanismo
El multiplicador monetario es el factor por el que la oferta monetaria total se expande a partir de un depósito inicial dentro del sistema bancario de reserva fraccionaria. Cuantifica la relación entre las reservas creadas por el banco central y la oferta monetaria amplia que sostiene el conjunto de bancos comerciales, y es un concepto básico de la política monetaria y la macroeconomía.
El mecanismo es directo: al ingresar 10.000 € en un banco con un coeficiente de reserva del 10 %, el banco retiene 1.000 € como reserva obligatoria y presta los 9.000 € restantes. El prestatario gasta esos 9.000 €, que se depositan en otro banco. Ese segundo banco retiene 900 € y presta 8.100 €, y así sucesivamente. La cadena suma finalmente 100.000 € en depósitos totales: diez veces el depósito inicial.
La fórmula del multiplicador monetario
El multiplicador monetario es simplemente el inverso del coeficiente de reserva:
donde es el coeficiente de reserva (expresado como decimal, p. ej. 0,10 para el 10 %).
A partir de un depósito inicial , el sistema bancario sostiene:
Nuevos préstamos totales creados sobre el depósito original:
Reservas requeridas totales en todo el sistema:
Esta última identidad es destacable: las reservas requeridas siempre igualan el depósito inicial. Al completarse el ciclo multiplicador, todo el depósito original queda retenido como reservas en algún punto del sistema.
Ejemplo práctico: 7.500 € con un coeficiente del 12,5 %
Una empresa deposita 7.500 € y el coeficiente de reserva es del 12,5 %.
Multiplicador monetario:
Oferta monetaria total: €
Nuevos préstamos creados: $L = 60{.}000 - 7{.}500 = 52{.}500$ €
Reservas requeridas: € (igual al depósito inicial)
Con un coeficiente del 12,5 %, el sistema bancario crea 8 € de oferta monetaria por cada euro de depósito inicial. Los 52.500 € de nuevos préstamos son crédito «creado de la nada» por el proceso multiplicador.
Rondas de creación de crédito
| Ronda | Nuevo depósito | Nuevo préstamo | Nueva reserva |
|---|---|---|---|
| 1 | 10.000 € | 9.000 € | 1.000 € |
| 2 | 9.000 € | 8.100 € | 900 € |
| 3 | 8.100 € | 7.290 € | 810 € |
| 4 | 7.290 € | 6.561 € | 729 € |
| ⋮ | ⋮ | ⋮ | ⋮ |
| Total | 100.000 € | 90.000 € | 10.000 € |
Ejemplo: coeficiente de reserva 10 %, depósito inicial 10.000 €.
Cada ronda se reduce en un factor de $(1 - r)$. La serie geométrica suma en depósitos totales.
El multiplicador en la zona euro y la política del BCE
El Banco Central Europeo fija el coeficiente de reserva mínimo en el 1 % para los bancos de la eurozona. Pese a ser tan bajo, la oferta monetaria amplia (el agregado M3) creció mucho menos de lo que el multiplicador teórico sugeriría durante los programas de compra de activos. Las razones principales son las mismas que en cualquier economía avanzada: los bancos acumularon reservas excedentes en lugar de prestarlas, y los tipos negativos sobre esas reservas solo compensaron parcialmente ese incentivo.
Diferencia entre multiplicador monetario y multiplicador keynesiano
La Calculadora del Multiplicador Keynesiano mide el impacto sobre el PIB de un incremento en el gasto público. El multiplicador monetario mide cómo una inyección de reservas expande los depósitos bancarios. Ambos se derivan de una serie geométrica con una tasa de filtración, pero operan en mercados distintos: el fiscal en el mercado de bienes, el monetario en el sistema financiero.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Qué es el multiplicador monetario?
El multiplicador monetario (m = 1 / coeficiente de reserva) indica cuántos euros de depósitos totales puede sostener el sistema bancario a partir de un solo euro de reservas.
Con un coeficiente del 10 %, un depósito inicial de 10.000 € genera 100.000 € en depósitos totales: el Banco A retiene 1.000 € y presta 9.000 €; el Banco B recibe esos 9.000 €, retiene 900 € y presta 8.100 €, y así sucesivamente. La serie geométrica suma 10.000 × (1 / 0,10) = 100.000 €.
¿Cómo crea dinero la banca de reserva fraccionaria?
La banca de reserva fraccionaria crea dinero porque cada banco puede prestar la parte del depósito que no está obligado a reservar. Cuando el Banco A presta 9.000 € de un depósito de 10.000 €, los prestatarios gastan ese dinero, que reaparece como nuevo depósito en el Banco B.
El Banco B presta entonces 8.100 €, que se depositan en el Banco C, y así sucesivamente. Cada préstamo genera simultáneamente un nuevo depósito en otro banco, de modo que los depósitos totales crecen con cada ronda. No se imprime dinero; se forma una cadena de compromisos mutuos (depósitos y préstamos) que expande la oferta monetaria por encima de la inyección de efectivo original.
¿Cuál es la fórmula de la creación de crédito?
Partiendo de un depósito inicial D y un coeficiente de reserva r: Multiplicador monetario m = 1 / r; Oferta monetaria total M = D × m; Nuevos préstamos totales L = M − D = D × (m − 1); Reservas requeridas totales R = M × r = D. Nótese que R siempre es igual a D: todo el depósito original acaba como reservas al completarse el ciclo multiplicador. Por ejemplo, con D = 5.000 € y r = 20 %: m = 5, M = 25.000 €, L = 20.000 €, R = 5.000 €.
¿Por qué el multiplicador real es menor que el teórico?
La fórmula del libro de texto m = 1 / r supone dos cosas que rara vez se cumplen: (1) los bancos prestan cada euro de reservas excedentes, y (2) el público vuelve a depositar el 100 % del efectivo recibido.
En la práctica, los bancos mantienen reservas excedentes por gestión de liquidez o porque la demanda de crédito es baja. Los hogares también guardan algo de efectivo fuera del sistema bancario. Cada euro que escapa del ciclo de depósitos acorta la cadena y reduce el multiplicador efectivo. Desde 2008, los bancos centrales que pagan intereses sobre reservas excedentes han incentivado a los bancos a aparcar fondos en vez de prestarlos.
Aviso legal
Esta calculadora implementa el modelo simplificado del multiplicador monetario de los cursos introductorios de macroeconomía. No tiene en cuenta las reservas excedentes, la fuga de efectivo, las operaciones de mercado abierto ni las condiciones del mercado crediticio.
La creación real de dinero es más compleja y está influida por la política monetaria, los criterios de concesión de crédito y las condiciones macroeconómicas. Los resultados son meramente orientativos y no constituyen asesoramiento financiero ni de inversión.
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