Última actualización: 2026-05-05

Planificar un objetivo de ahorro

Esta calculadora responde a las dos preguntas que definen un plan de ahorro. En modo previsión proyecta el saldo que alcanza un plan a partir de una aportación inicial, una aportación mensual, un plazo y una rentabilidad esperada. En modo objetivo invierte la aritmética: se fija el saldo deseado y devuelve la aportación mensual necesaria para llegar a él. En ambos casos dibuja la curva de evolución año a año y puede expresar el resultado en poder adquisitivo de hoy una vez descontada la inflación.

El mecanismo por el que se acumulan los intereses —cómo se generan intereses sobre los intereses y el efecto de las distintas frecuencias de capitalización— se trata en detalle en la Calculadora de interés compuesto. Esta página se centra en la planificación: dimensionar las aportaciones, alcanzar un objetivo y leer la proyección. El envoltorio elegido —un fondo indexado, un plan de pensiones, una cuenta remunerada o un PIAS— cambia el tratamiento fiscal y las comisiones, pero la aritmética del plan es la misma.

Por qué empezar pronto pesa más que aportar más

La palanca de mayor impacto en un plan de ahorro es el tiempo, no la cantidad reservada cada mes. Como los intereses de cada año se calculan sobre una base mayor que la del año anterior, las aportaciones realizadas pronto disponen de décadas para crecer, mientras que las tardías no.

El efecto es lo bastante marcado como para resultar contraintuitivo. Quien aporta 200 €/mes de los 25 a los 65 años suele acabar con más patrimonio que quien aporta 600 €/mes de los 45 a los 65, pese a que el segundo ingresa el triple cada mes. La diferencia son los veinte años adicionales de crecimiento sobre las aportaciones tempranas:

El mismo depósito, sin tocarlo, aproximadamente se duplica cada catorce años al 5 %, de modo que la última década de un horizonte largo añade más que las tres primeras juntas. Por eso el modo objetivo muestra que la aportación mensual necesaria sube con fuerza cuanto más tarde se empieza.

La fórmula

El valor final es el valor futuro del depósito inicial más el valor futuro de un flujo de aportaciones mensuales constantes:

$FV = P_0 \cdot \left(1 + \frac{r}{12}\right)^{12t} + C \cdot \frac{\left(1 + \frac{r}{12}\right)^{12t} - 1}{\frac{r}{12}}$

donde $P_0$ es la aportación inicial, $C$ la aportación mensual, $r$ la rentabilidad anual y $t$ el plazo en años. La rentabilidad anual se divide entre doce para obtener la mensual, y el exponente recoge el número total de meses de capitalización (doce por cada año del plazo).

Ejemplo resuelto

Un saldo inicial de 0 € con una aportación de 100 €/mes a una rentabilidad anual del 7 % alcanza, hacia los 18–20 años, el punto en el que los intereses acumulados superan por primera vez a las aportaciones acumuladas. Durante las dos primeras décadas, aproximadamente, las aportaciones dominan el saldo; tras ese cruce, los intereses pasan a ser el componente mayor. En la curva de evolución, ese es el punto donde la línea de intereses se eleva por encima de la de aportaciones.

Variaciones

Rentabilidad: media frente a recorrido real

Una rentabilidad del 5 % representa una media a largo plazo. La rentabilidad anual real de la renta variable oscila ampliamente —puede ir de cerca de −40 % a +30 % en un mismo año—, mientras que la fórmula asume un crecimiento constante. Las cuentas remuneradas y los depósitos a plazo se mueven en un rango más estrecho (en torno al 0–4 % según el entorno de tipos); los fondos indexados de renta variable diversificada han rendido históricamente alrededor del 6–10 % nominal, equivalente a un 4–7 % real una vez descontada la inflación.

Impuestos y comisiones

La fórmula trabaja con rentabilidades brutas. Los rendimientos del ahorro tributan en el IRPF a un tipo del 19 % al 28 % según el tramo, y las comisiones de gestión reducen el rendimiento neto: las de un fondo de gestión activa (1,5–2 % anual) pueden absorber alrededor de un tercio del patrimonio final a treinta años, mientras que las de un fondo indexado (0,1–0,3 %) tienen un efecto marginal. Para una estimación neta, conviene restar entre 0,5 y 1,5 puntos porcentuales a la rentabilidad asumida.

Ajuste por inflación

La calculadora devuelve un valor nominal futuro, pero el poder adquisitivo se erosiona con el tiempo. Con una inflación a largo plazo en torno al 2 % —objetivo habitual de los principales bancos centrales—, una rentabilidad nominal del 7 % equivale a un 5 % real. Un millón de euros dentro de treinta años tendría el poder adquisitivo de unos 550.000 € actuales. Para planificar en moneda de hoy, se puede restar la inflación esperada a la rentabilidad asumida o elevar el objetivo de forma consciente.

Aplicación y límites

La fórmula sirve para dimensionar un objetivo a largo plazo. Para una jubilación de 1.000.000 € a los 65 años partiendo de cero a los 30, hacen falta unos 850 €/mes a un 7 % nominal; el modo objetivo de la calculadora despeja esa aportación a partir del saldo deseado, la rentabilidad y el plazo. Probar distintas edades de inicio muestra cómo la aportación necesaria aumenta cuanto más tarde se empieza, porque queda menos tiempo de capitalización.

Los productos con ventaja fiscal alteran el resultado neto. Los planes de pensiones individuales permiten reducir la base imponible del IRPF hasta los límites anuales vigentes en 2026 (aportación personal máxima en torno a 1.500 €/año, ampliable con planes de empresa hasta unos 8.500 €/año adicionales). El PIAS (Plan Individual de Ahorro Sistemático) deja la rentabilidad libre de impuestos si se rescata como renta vitalicia tras al menos cinco años. Los fondos de inversión permiten traspasos sin tributación intermedia, lo que facilita reorganizar la cartera. Para comparar opciones, conviene introducir las rentabilidades netas estimadas (rentabilidad bruta menos comisiones): un fondo indexado de bajo coste supera con frecuencia a un plan de pensiones incluso sin la ventaja fiscal, porque sus comisiones son un orden de magnitud menores.

El modelo tiene límites que conviene tener presentes. La rentabilidad real es volátil, y soportar los años de pérdidas sin vender forma parte del rendimiento a largo plazo: quien liquidó posiciones durante las caídas de 2008 o de marzo de 2020 consolidó pérdidas que se capitalizan igual que las ganancias. El interés compuesto solo opera sobre el capital que permanece invertido; cada retirada reinicia el periodo de capitalización sobre esa cantidad. Por eso suele recomendarse mantener antes un fondo de emergencia de tres a seis meses de gastos en una cuenta remunerada, y reservar para la cartera el dinero que no se prevé necesitar a largo plazo.

Una rentabilidad esperada del 5–7 % rara vez supera de forma sostenida la tasa anual equivalente (TAE) de una tarjeta revolving, que puede rondar el 22 %. Por ello, amortizar primero la deuda a tipo alto rinde más que invertir en paralelo. La calculadora de tarjeta revolving estima en cuántos meses se liquida ese saldo.