Calculadora de Ratios de Valoración Bursátil
Calcule PER, PBR, ROE, rentabilidad por dividendo, payout y rendimiento de beneficios a partir del precio de la acción y los fundamentos por acción.
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Ratios de valoración bursátil
Los ratios de valoración bursátil son indicadores estandarizados que permiten comparar el precio de mercado de una empresa con sus fundamentos financieros reales: beneficios, valor contable y dividendos. Al estar normalizados por tamaño y moneda, facilitan la comparación entre empresas de distintos mercados o entre un título de 5 € y uno de 200 €.
Esta calculadora obtiene seis ratios clave a partir de cuatro datos por acción:
donde es el precio de la acción, el beneficio por acción, el valor contable por acción y el dividendo por acción.
PER — cuánto paga el inversor por cada euro de beneficio
El PER es el indicador de valoración más utilizado. Un PER de 15 significa que el inversor paga 15 € por cada euro de beneficio anual — a ese nivel de rentabilidad, recuperaría su inversión en 15 años.
Rangos orientativos por sector:
| Sector | PER habitual |
|---|---|
| Utilities (gas, electricidad) | 10–18 |
| Financiero (bancos, seguros) | 8–15 |
| Consumo básico (alimentación) | 18–25 |
| Tecnología | 25–50+ |
| Empresas en pérdidas | No aplicable |
Los grandes índices bursátiles de mercados desarrollados han cotizado históricamente en torno a un PER de 12 a 18. Las empresas con pérdidas carecen de PER significativo, de ahí que esta calculadora exija BPA > 0.
PER histórico vs. estimado: El PER histórico utiliza el beneficio real de los últimos doce meses; el PER estimado usa las previsiones de los analistas. El primero es un dato contrastado; el segundo depende de la precisión de las proyecciones.
PBR — precio frente al valor contable
El PBR compara el precio de mercado con el patrimonio neto contable. Un PBR de 2 significa que los inversores pagan el doble del valor en libros, reflejando activos intangibles: marca, patentes, relaciones comerciales y potencial de crecimiento.
- PBR < 1 — cotiza por debajo del valor contable neto; suele indicar baja rentabilidad o dudas sobre la calidad de los activos
- PBR = 1 — el mercado valora la empresa exactamente por su valor contable
- PBR > 1 — el mercado reconoce valor más allá del balance; habitual en empresas rentables
Los bancos y aseguradoras se comparan bien mediante PBR porque sus activos tienen valoración de mercado conocida. En empresas de software o consultoría el valor contable infravalora el negocio real.
ROE — eficiencia en el uso del capital propio
El ROE mide qué porcentaje del patrimonio neto se convierte en beneficio neto cada año: ROE = BPA / VCPA = Beneficio neto / Fondos propios.
Un ROE del 15 % significa que la empresa gana 0,15 € por cada euro de patrimonio. Como referencia, muchos gestores de valor consideran el 15 % como mínimo indicador de calidad sostenida. No obstante, el endeudamiento puede inflar artificialmente el ROE, por lo que conviene compararlo con el ratio deuda/patrimonio.
Rentabilidad por dividendo y payout
La rentabilidad por dividendo indica cuánto ingreso se obtiene por euro invertido:
Una rentabilidad del 3 % supone 30 € anuales de dividendo por cada 1.000 € invertidos, antes de variaciones en el precio.
El payout refleja la sostenibilidad de ese dividendo:
Un payout del 30 % deja amplio margen para mantener o aumentar el dividendo. Si supera el 100 %, la empresa reparte más de lo que gana, lo que no es sostenible sin recurrir a deuda o reservas.
Rendimiento de beneficios — comparar acciones con bonos
El rendimiento de beneficios (BPA ÷ precio) es el inverso del PER en formato porcentaje. Con un PER de 12,5, el rendimiento es del 8,0 %, es decir, 8 € de beneficio por cada 100 € invertidos.
Este porcentaje es comparable directamente con el rendimiento de la deuda pública. Si el bono soberano a 10 años rinde un 3,5 % y las acciones ofrecen un 8 %, la prima de riesgo implícita es de 4,5 puntos porcentuales. Cuando ese diferencial se estrecha, las acciones pierden atractivo relativo frente a la renta fija.
Ejemplo práctico
Empresa: empresa industrial de mediana capitalización (ejemplo ilustrativo)
- Precio de la acción: 47,80 €
- BPA (TTM): 3,85 €
- Valor contable por acción: 22,40 €
- Dividendo por acción: 1,20 €
Resultados:
- PER = 47,80 ÷ 3,85 = 12,4 — por debajo de la media histórica, valoración moderada
- PBR = 47,80 ÷ 22,40 = 2,13 — prima sobre valor contable, recoge fondo de comercio e intangibles
- ROE = 3,85 ÷ 22,40 = 17,2 % — por encima del umbral del 15 %
- Rentabilidad dividendo = 1,20 ÷ 47,80 = 2,5 % — retribución moderada al accionista
- Payout = 1,20 ÷ 3,85 = 31,2 % — bien cubierto, margen para incrementos
- Rendimiento beneficios = 3,85 ÷ 47,80 = 8,1 % — atractivo frente al rendimiento de la deuda pública a largo plazo
El perfil resultante es el de una empresa rentable, con valoración razonable, dividendo sólido y prima significativa sobre la renta fija — características habituales en carteras de inversión en valor.
Datos históricos frente a estimaciones
Todos los ratios de esta calculadora emplean datos reales de los últimos doce meses (TTM). Los datos TTM son fiables, pero miran al pasado; una empresa con beneficios en fuerte crecimiento puede parecer más cara en base TTM que en base estimada. Ambas perspectivas son válidas; TTM ancla el cálculo en la realidad.
Cómo usar esta calculadora
- Introduzca el precio de la acción — utilice la cotización actual
- Introduzca el BPA — en la cuenta de resultados o en cualquier portal financiero bajo "beneficio por acción (TTM)"
- Introduzca el valor contable por acción — patrimonio neto ÷ número de acciones del balance, o el dato publicado directamente
- Introduzca el dividendo por acción — total de dividendos anuales (ordinario + extraordinario); 0 si la empresa no reparte dividendo
Los cuatro datos deben expresarse en la misma moneda. Los ratios resultantes son adimensionales e independientes de la divisa.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Cuál es un buen PER para una acción?
No existe un PER universalmente «bueno» porque el nivel adecuado depende del sector, la tasa de crecimiento y el entorno de mercado. Históricamente, los grandes índices bursátiles de mercados desarrollados han cotizado en un rango de PER de 12 a 18 veces. Las empresas tecnológicas de alto crecimiento suelen negociarse a 30-60 veces o más, porque los inversores esperan que los beneficios futuros sean mucho mayores que los actuales. Los sectores maduros de bajo crecimiento —utilities, financieras— suelen cotizar entre 8 y 15 veces. La clave es comparar con empresas del mismo sector y con el PER histórico de la propia compañía: un PER bajo puede indicar infravaloración o deterioro del negocio; uno alto puede reflejar expectativas de crecimiento real o sobrevaluación especulativa.
¿Qué indica el PBR de una acción?
El ratio precio/valor contable compara lo que los inversores están dispuestos a pagar con el patrimonio neto contable de la empresa. Un PBR de 1 significa que el mercado valora la empresa exactamente por su valor contable. Por debajo de 1 puede sugerir que la acción es barata respecto a sus activos, pero a menudo señala una rentabilidad sobre recursos propios baja o dudas sobre la calidad de los activos. Por encima de 1 refleja valor intangible —marca, patentes, potencial de beneficios— que no aparece en el balance. Los sectores con activos tangibles intensivos (banca, inmobiliario) se comparan mejor por PBR que los negocios ligeros en capital (software, consultoría).
¿Cómo se calcula la rentabilidad por dividendo?
Rentabilidad por dividendo = dividendo anual por acción ÷ precio de la acción. Por ejemplo, si una acción paga 1,20 € de dividendo anual y cotiza a 40 €, la rentabilidad es 1,20 ÷ 40 = 3,0 %. La rentabilidad sube cuando el precio cae y baja cuando el precio sube, por lo que un repunte brusco puede deberse a una caída de la cotización y no a un aumento del dividendo — conviene comprobar siempre si el dividendo es sostenible.
¿Cuál es la diferencia entre rentabilidad por dividendo y payout?
La rentabilidad por dividendo mide el ingreso en relación con el precio de la acción: el importe percibido cada año sobre el coste de inversión. El payout mide qué parte de los beneficios se distribuye como dividendo, lo que refleja la sostenibilidad de ese dividendo. Una rentabilidad del 4 % con un payout del 90 % indica que la empresa reparte casi todo su beneficio y tiene poco margen para aumentar el dividendo; con un payout del 40 %, la cobertura es mucho más sólida. Un payout superior al 100 % significa que la empresa paga más en dividendos de lo que gana, lo que no es sostenible sin recurrir a deuda o reservas.
¿Para qué sirve el rendimiento de beneficios?
El rendimiento de beneficios (BPA ÷ precio) es el inverso del PER expresado en porcentaje, lo que permite compararlo directamente con el rendimiento de los bonos. Un PER de 16 equivale a un rendimiento de beneficios del 6,25 %. Si el bono soberano a 10 años rinde un 3,5 %, las acciones ofrecen una prima de 2,75 puntos porcentuales. Cuando ese diferencial se estrecha, las acciones se vuelven relativamente caras frente a la renta fija. Este concepto es la base del modelo de la Fed y lo utilizan los analistas para evaluar la valoración del mercado en su conjunto.
Disclaimer
Esta calculadora utiliza cifras reales de los últimos doce meses (BPA TTM, valor contable por acción más reciente). Los ratios basados en beneficios estimados o ajustados serán diferentes. Los ratios de valoración no constituyen recomendaciones de compra o venta. Consulte siempre a un asesor financiero autorizado antes de tomar decisiones de inversión.
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