貨幣乘數計算機（信用創造）

最後更新：2026-05-19

貨幣乘數的定義與運作原理

貨幣乘數是在部分準備銀行制度下，單筆存款最終能擴張成的貨幣供給總額相對於該存款的倍數，等於存款準備率的倒數。它描述中央銀行準備金與廣義貨幣供給（M2）之間的數量關係，是總體經濟學與貨幣政策的基本概念。

其運作機制如下：100,000元存入一家準備率10%的銀行，銀行保留10,000元為法定準備金，其餘90,000元放貸。借款人花掉這90,000元，資金流入另一家銀行成為新存款；第二家銀行保留9,000元、放貸81,000元，如此循環下去。每一輪放貸都在另一家銀行創造新的存款，總存款隨之逐輪累積，最終收斂至1,000,000元，為初始存款的10倍。

貨幣乘數公式

貨幣乘數是存款準備率的倒數：

$m = \frac{1}{r}$

其中 $r$ 為存款準備率（以小數表示，如10%即0.10）。

以初始存款 $D$ 為基礎，銀行體系可支撐的總存款 $M$：

$M = D \times m = \frac{D}{r}$

超過原始存款的新增貸款 $L$（信用創造的實質金額）：

$L = M - D = D \times (m - 1)$

全體銀行的法定準備金合計 $R$：

$R = M \times r = D$

最後一個等式值得特別注意：法定準備金合計恆等於初始存款。乘數過程完成後，原始存款全部以準備金形式保存於銀行體系各處。

計算範例：新臺幣 350,000 元、準備率 14%

假設企業將 350,000 元存入銀行，存款準備率為 14%。

貨幣乘數： $m = 1 \div 0.14 \approx 7.14$

貨幣供給總額： $M = 350{,}000 \times 7.14 \approx 2{,}500{,}000$ 元

新增貸款總額： $L = M - D \approx 2{,}500{,}000 - 350{,}000 = 2{,}150{,}000$ 元

法定準備金： $R = 2{,}500{,}000 \times 0.14 \approx 350{,}000$ 元（恰等於初始存款）

在14%準備率下，每1元初始存款可帶動約7元的貨幣供給，其中超過6元是銀行體系新創的信用。

信用創造的循環過程

以10%準備率、初始存款100,000元為例：

每輪金額以公比 $\left(1 - r\right)$ 遞減，此等比數列的無窮和收斂至 $D \div r$，即總存款 $M$。

存款準備率與央行貨幣政策

中華民國中央銀行（央行）依存款種類設定不同的準備率，活期存款通常高於定期存款。央行可調整準備率作為貨幣政策工具：降低準備率可釋出資金、刺激信用擴張；調升則收緊流動性、抑制通膨。

不過，準備率調整相對少見，央行主要仍透過重貼現率及公開市場操作（買賣債券）來調節市場資金。實際廣義貨幣乘數（M2/準備貨幣）通常遠低於教科書公式，原因包括：銀行持有超額準備以應付流動性需求，以及民眾習慣持有現金（尤其在農曆春節前後現金需求大增）。

貨幣乘數與凱因斯乘數的差異

凱因斯乘數計算機 計算政府支出增加對GDP的帶動效果；貨幣乘數計算準備金注入對存款總額（貨幣供給）的擴張效果。兩者都源自有漏損率的等比數列，但分別作用於實物市場（財政政策）與金融市場（貨幣政策）。